目前我国资本市场中机构投资者的比例仍较低。当前22Q4美股中机构投资者为55.0%,而在总市值口径下22Q3 A股中机构占比只有18.4%。随着全面注册制推行,A股公司上市的数量、速度都大幅提升,择股难度随之上升,这对市场参与者的投研能力提出了更高的要求。
在这一背景下,更多个人投资者可能转向委托拥有专业背景、资源条件优势的机构进行投资,从而推动机构投资者占比提升。我们认为,投资者将更加关注公募基金等机构管理者的投资能力、投资风格、投资策略,在购买机构投资产品后也将持续跟踪产品的运作情况。
因此,公募基金一方面应着力提升资深投研核心能力,坚持价值投资和理性投资的理念,提升自身的专业知识储备与能力,更加注重基本面的研究,在海量的上市公司中识别优质的投资标的,切实保障投资者利益。从投研角度看,在当前海量公司上市的背景下,投研的反应速度、以及对上市公司快速的理解是非常重要的。在时代背景下,上市公司所处的行业和业务也更加多元,尤其是以半导体、新能源、创新药等国家重点扶持的新兴行业,对于这些行业的理解能力将成为区分很多公募机构的重要标准项。
另一方面,公募基金也应当加强风险管理和合规管理,确保基金运作符合法律法规和监管要求,保障基金运作的安全性和稳定性,具体可以采取建立健全风险管理制度,定期对基金的合规性进行自查,及时纠正违规行为等行动。
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